¿Qué es el SFDR y cómo afecta a tu organización?
¿Qué es el SFDR y cómo afecta a tu organización?
La Unión Europea se ha centrado recientemente en la sostenibilidad en el ámbito empresarial, introduciendo criterios medioambientales más allá de la economía. Esto se ha materializado en un reglamento que contiene el SFDR como política clave. Este artículo explica los objetivos y requisitos del SFDR.
SFDR: ¿Qué es?
El Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles establece requisitos mínimos para la comunicación empresarial. Se trata de una guía para que las empresas divulguen de forma clara su progreso en materia de sostenibilidad. Para lograr esto, se proporcionan estándares, prácticas y herramientas específicas.
El CFA Institute publicó el informe Future of Sustainability in Investment Management: From Ideas to Reality en 2020, destacando cómo las finanzas están enfocándose cada vez más en la sostenibilidad.
Como resultado, la UE puso en marcha una guía de transparencia en 2019, entrando en vigor el 10 de marzo de 2021. Desde entonces, se han hecho dos divulgaciones más de información para ayudar a los inversores a entender el reglamento SFDR y qué es:
- En 2022 se introdujo el concepto de PIAS (Principales Incidencias Adversas de Sostenibilidad).
- Un año más tarde, en 2023, los PIAS fueron reclasificados y se exigió a las empresas recopilar datos a partir de enero.
Cumplir con este reglamento mejorará la transparencia y la sostenibilidad financiera. Es necesario que los mercados adversos se informen sobre los riesgos que presenta el desarrollo sostenible. Esto permitirá a los inversores darle un impulso económico a aquellos proyectos que sean más amigables con el medio ambiente.
Esta política también contribuirá a la mayor responsabilidad en las decisiones financieras. Se prevé que se vaya reorientando gradualmente el panorama de inversión de la Unión Europea. Como resultado, las empresas con mayor conciencia ambiental tendrán una mejor posición entre los que aportan capital.
Objetivos del SFDR
Durante años, la práctica de greenwashing ha estado en el centro de la atención de la comunidad. Esto se debía a empresas que modificaban sus informes para dar la impresión de que se preocupaban por el medio ambiente. La normativa SFDR fue creada para proporcionar una referencia y prevenir esta tendencia.
También se busca vincular las decisiones de inversión con los objetivos de sostenibilidad y atraer a los negocios a esta nueva forma de retribución. Además de las subvenciones públicas para avanzar hacia la transición ecológica, este sistema servirá para atraer la inversión privada.
El tercer objetivo es el de identificar objetivos y promover el pensamiento social. La propuesta es integrar factores que hasta ahora no eran considerados, como la lucha contra la corrupción, el bienestar de los trabajadores y otros principios para tener una opción socialmente responsable.
¿A quién afecta el Reglamento SFDR?
Las autoridades comunitarias han exigido que una gran cantidad de organizaciones se adhieran a las pautas de SFDR reporting. Asesores financieros, así como todos los participantes en el mercado, como sociedades de inversión, instituciones de crédito, propietarios de grandes activos y gestores de carteras, tendrán que aplicar esta normativa.
Las entidades que administren fondos de inversión o de pensiones, así como compañías de seguros, también están obligadas a seguir estas directrices. Cualquier empresa puede beneficiarse de este mecanismo para identificar y comunicar de manera estandarizada los objetivos socialmente responsables.
El potencial impacto de estas decisiones para la compañía es crucial, por lo que deberán informar sobre cómo están enfrentando el desafío climático. En otras palabras, deberán adherirse al marco de referencia para promover la difusión de principios éticos y ecológicos. Se necesitará informar sobre cómo están abordando los objetivos de la empresa, de acuerdo con sus metas.
Cuando una entidad gestiona un producto sostenible, debe profundizar en la aplicación de estos principios. Por ejemplo, las sociedades inversoras deben ser explícitas sobre cuáles son los productos con mayor carga ecológica. Por ello, es imprescindible que la empresa transmita de forma clara cuales son los activos que forman parte de cada fondo.
La distribución de los diferentes ámbitos de actividad es una de las misiones principales de los negocios. Al divulgar la postura de la compañía frente a la sostenibilidad, se debería clasificar cada actuación según su grado de cumplimiento. De esta forma, se puede especificar cuál es el grado de compromiso con el medioambiente.
Principales Incidencias Adversas (PIAS)
Las Principales Incidencias Adversas (PIAS) son el KPI principal para evaluar los efectos negativos que una empresa puede tener sobre la sostenibilidad.
Estos indicadores, que según la última actualización de 2023 suman 64, tienen la finalidad de servir como mecanismo disuasorio en los ámbitos de asesoramiento, planificación y elección financieros para que el inversor tenga una mayor información sobre las consecuencias de destinar el capital de forma inadecuada.
Estos indicadores se clasifican en dos tipos (obligatorios y opcionales) y se subdivide a su vez en dos ramas (social y medioambiental) así como por su ámbito de alcance: soberano, corporativo o inmobiliario. El objetivo de estos indicadores es desplazar cada vez más a la rentabilidad para conectar con las expectativas del mercado financiero.
Clasificaciones para las inversiones según el SFDR
Según el informe Final Report on draft Regulatory Technical Standards, publicado por la European Securities and Markets Authority en 2021, hay algunos indicadores fundamentales como las emisiones de gases de efecto invernadero o la explotación de combustibles fósiles.
La presencia o ausencia de estos factores relacionados con los anteriores determina si un producto inversor se clasifica en una de las tres categorías siguientes:
Artículo 6. Productos que integran riesgos de sostenibilidad
Conocidos como de artículo 6, constituyen un peligro para lograr los objetivos medioambientales. Estos se muestran con un color gris y deben ser reflejados en un reporte que sea claro.
Artículo 8. Productos que promocionan características de sostenibilidad
Denominados de artículo 8, promueven objetivos no reconocidos por la normativa de la Comisión Europea, pero pueden contribuir de alguna manera a la sostenibilidad.
Artículo 9. Productos con un objetivo de inversión sostenible
Con la distinción de artículo 9, están alineados con la estrategia de sostenibilidad de la Comisión Europea. Están comprometidos con los principios de responsabilidad y han adoptado prácticas de acuerdo con la Taxonomía de la Unión Europea.
Requisitos para la divulgación de finanzas sostenibles
De acuerdo con la guía comunitaria, las organizaciones deben presentar informes periódicos sobre cómo están abordando diversos temas. Constituyen los requisitos para elaborar un informe que se ajuste al marco normativo que proporciona el reglamento:
- Riesgos que la toma de decisiones de inversión o el asesoramiento pueden representar para la sostenibilidad.
- Principales incidencias adversas que existen en la actividad comercial.
- Inclusión del riesgo de sostenibilidad en políticas de naturaleza retributiva.
- Información precontractual relacionada con la evolución de una inversión.
Respecto a los productos, existen tres niveles cromáticos que permiten conocer si promueven o no características medioambientales.
Cumplir con la normativa SFDR
Con la publicación de 2023, se dio luz verde a un horizonte temporal con el que los negocios deben cumplir. Existen ciertas fechas clave que deben ser observadas:
- 1 de enero de 2023. El segundo periodo de referencia, también conocido como nivel 2,se extenderá hasta el 31 de diciembre de 2023. Los negocios interesados deben comenzar a recopilar información para generar datos transparentes.
- 30 de junio de 2023. Esta fecha marca el límite para informar sobre las conclusiones del primer periodo de referencia (del 1 de enero al 31 de diciembre de 2022). Esta información debe reflejar los principios sociales y medioambientales que han guiado la actuación de la compañía durante este tiempo.
- 30 de junio de 2024. Fin del plazo para informar sobre las conclusiones del segundo periodo de referencia. Hay que seguir los estándares SFDR como reglamento. Se da inicio, de forma simultánea, al proceso de evaluación de los informes para determinar si hubo una evolución positiva.
Existen tres principios básicos que servirán de guía para la implementación y determinación de los indicadores clave de rendimiento (KPI) en cada empresa:
- Objetivos sostenibles. Mostrarán cuál es la senda que quiere seguir el negocio, con qué motivación y de qué manera se pretende hacerlo.
- Acciones sostenibles. Acciones que el negocio llevará a cabo para implementar una política socialmente responsable.
- Procesos de monitorización. Medidas para verificar el nivel de logro de los objetivos y cómo se comparan con las previsiones a lo largo del tiempo.
Finalmente, la normativa SFDR aporta un nuevo punto de vista al ámbito empresarial. Además de tener en cuenta la capacidad de generar ganancias, incluye también aspectos éticos y de sostenibilidad. El futuro se vislumbra como una época de cambios que los negocios tendrán que adoptar pronto.
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